Rupiah Digital: Antara Peluang dan Tantangan Transformasi Fintech di Indonesia

Pertumbuhan pesat industri keuangan digital di Indonesia, ditandai oleh maraknya layanan pembayaran daring, dompet elektronik, dan mobile banking, telah mendorong Bank Indonesia (BI) untuk merancang langkah strategis dalam menjaga kedaulatan rupiah di era disrupsi digital. Langkah tersebut adalah dengan menciptakan Rupiah Digital, sebuah Central Bank Digital Currency (CBDC) yang diberi nama Proyek Garuda. Proyek ambisius ini bertujuan untuk menerbitkan mata uang digital resmi yang memiliki landasan hukum dan pengawasan langsung dari bank sentral. Inisiatif ini muncul sebagai respons terhadap tantangan yang ditimbulkan oleh munculnya mata uang digital swasta dan untuk memastikan rupiah tetap relevan dalam ekonomi digital Indonesia yang menargetkan pertumbuhan hingga 8%.

Namun, gagasan ini juga memunculkan pertanyaan krusial. Perbedaan mendasar antara Rupiah Digital dengan dompet elektronik yang sudah ada seperti OVO, GoPay, dan DANA perlu dijelaskan secara rinci. Dampaknya terhadap stabilitas sistem perbankan juga menjadi perhatian utama, mengingat masyarakat dapat menyimpan uang digital langsung di platform milik bank sentral. Kemampuan Rupiah Digital dalam mendukung pertumbuhan ekonomi digital juga perlu dikaji secara mendalam. Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, analisis menyeluruh terhadap posisi Rupiah Digital dalam ekosistem fintech, kolaborasi antar sektor, dan pembelajaran dari pengalaman negara lain yang telah lebih dulu menerapkan CBDC sangatlah penting.

Kolaborasi Fintech dan Bank Sentral: Sebuah Keniscayaan

Peran fintech dalam industri keuangan saat ini tidak dapat dipungkiri. Kehadiran internet banking, peer-to-peer lending, dan pembukaan rekening online telah memaksa bank konvensional untuk beradaptasi dan bertransformasi secara digital. Di sisi lain, startup fintech menawarkan alternatif layanan yang lebih cepat dan terkadang lebih terjangkau bagi konsumen. Munculnya wacana Rupiah Digital sempat memicu kekhawatiran akan persaingan antara bank sentral dan inovator fintech. Namun, kunci keberhasilan justru terletak pada kolaborasi yang sinergis.

Studi oleh Raskin & Yermack (2018) menunjukkan bahwa kemunculan cryptocurrency mendorong bank sentral di berbagai negara untuk lebih adaptif. Bank sentral tidak hanya perlu menjaga kewenangan moneter, tetapi juga menyesuaikan sistem pembayaran agar kompatibel dengan teknologi terdesentralisasi. Hal ini juga relevan dengan konteks Indonesia, di mana Rupiah Digital dirancang untuk menjaga relevansi rupiah di tengah berkembangnya aset kripto. Dengan memperkuat posisi rupiah di ranah digital, BI dapat berkolaborasi dengan perusahaan fintech untuk mengintegrasikan Rupiah Digital ke dalam platform dompet elektronik, layanan pinjaman online, dan fasilitas pembayaran lintas negara.

Potensi dan Tantangan Implementasi Rupiah Digital

Riset Peterson K. Ozili (2022) menunjukan potensi manfaat CBDC, yaitu peningkatan inklusi keuangan dan pengawasan transaksi. Berbeda dengan e-money yang berbasis simpanan di bank komersial, Rupiah Digital diterbitkan langsung oleh BI, sehingga proses audit dan kepatuhan (compliance) lebih transparan. Ini membuka peluang besar untuk menjangkau masyarakat unbanked dan underbanked melalui pemanfaatan digital ID untuk verifikasi identitas. Fintech yang terintegrasi dengan Rupiah Digital dapat menawarkan produk keuangan seperti pinjaman mikro, asuransi, dan tabungan yang lebih mudah diakses.

Pengalaman M-Pesa di Kenya dan proyek mBridge di tingkat internasional memberikan gambaran penting. Meskipun M-Pesa bukan CBDC, keberhasilannya dalam menjangkau jutaan orang tanpa akses perbankan menunjukkan potensi besar kolaborasi teknologi dan keuangan. Namun, M-Pesa dikelola swasta (Safaricom) dan nilainya dijamin oleh rekening bank tertentu. CBDC menawarkan keunggulan dalam hal legitimasi penuh dari bank sentral. Keikutsertaan Indonesia sebagai observer dalam proyek mBridge, yang melibatkan beberapa bank sentral dan Bank for International Settlements (BIS), menunjukkan komitmen Indonesia untuk mempersiapkan infrastruktur pembayaran lintas batas yang memanfaatkan CBDC.

Dampak terhadap Ekosistem Fintech dan Perbankan

Bagi industri fintech dalam negeri, Rupiah Digital menawarkan peluang menciptakan ekosistem pembayaran yang interoperable dan diawasi oleh otoritas moneter. Perusahaan fintech dapat mengembangkan produk pembayaran, pinjaman, atau investasi berbasis Rupiah Digital yang terhubung langsung dengan cadangan bank sentral. Arus transaksi akan lebih cepat dan murah karena jalur perantara berkurang. Ini menguntungkan konsumen dan UMKM yang ingin memasuki pasar digital.

Namun, kekhawatiran perbankan terkait potensi disintermediasi perlu diperhatikan. Jika masyarakat bertransaksi langsung melalui dompet Rupiah Digital, peran bank komersial perlu dikaji ulang. Namun, bank komersial masih memiliki peluang untuk berinovasi dengan berfokus pada jasa value-added seperti penyaluran kredit, asuransi, dan manajemen kekayaan. Tantangan teknologi juga perlu diatasi, termasuk kesiapan infrastruktur dan keamanan siber. Indonesia perlu menyiapkan infrastruktur digital yang andal untuk mendukung layanan yang ubiquitous dan mudah diakses.

Kesimpulan: Menuju Inklusi Keuangan dan Modernisasi Ekonomi

Rupiah Digital berpotensi menjadi katalis pertumbuhan sektor fintech. Kolaborasi antara BI dan fintech dapat menjangkau pasar yang belum tersentuh layanan keuangan, terutama di daerah terpencil. Transaksi non-tunai akan merambah ke desa dan menggerakkan ekonomi lokal. BI juga akan memiliki alat yang lebih presisi untuk menganalisis kebijakan moneter. Keberhasilan Rupiah Digital bergantung pada sinergi lintas sektor, pembangunan kerangka kebijakan dan keamanan yang kokoh, serta edukasi publik.

Dengan pendekatan yang hati-hati dan kolaboratif, Rupiah Digital dapat mempercepat modernisasi sektor keuangan Indonesia, meningkatkan inklusi keuangan, dan menciptakan ruang inovasi bagi fintech Tanah Air. Namun, kesuksesan implementasi ini sangat bergantung pada kemampuan semua pihak untuk mengatasi tantangan dan memanfaatkan peluang yang ada secara efektif dan efisien.